1,00,00,000 रुपये× 6% = 6,00,000 रुपये सालाना यानी करीब 50,000 रुपये प्रति महीना.

लेकिन यहीं सबसे बड़ा पेंच है. पूरा 1 करोड़ रुपये एन्युटी में लगाना और कुल रिटायरमेंट कॉर्पस 1 करोड़ रुपये होना, दोनों अलग बातें हैं.

मौजूदा नियमों के मुताबिक गैर सरकारी या कॉर्पोरेट NPS में सामान्य एग्जिट पर 12 लाख रुपये से ज्यादा कॉर्पस होने की स्थिति में अधिकतम 80% रकम लंपसम निकाली जा सकती है और कम से कम 20% एन्युटी में लगानी होती है. पहले 60% लंपसम और 40% एन्युटी वाला नियम था, जिसे गैर सरकारी सब्सक्राइबर के लिए बदला गया है.

इस हिसाब से अगर लक्ष्य सिर्फ 50,000 रुपये महीने की पेंशन है और अनुमानित एन्युटी रेट 6 फीसदी माना जाए, तो 1 करोड़ रुपये एन्युटी कॉर्पस चाहिए. अगर कुल कॉर्पस का सिर्फ 20 फीसदी एन्युटी में लगाया जा रहा है, तो करीब 5 करोड़ रुपये का कुल कॉर्पस चाहिए.

यानी लोकप्रिय 1 करोड़ रुपये वाला आंकड़ा कहानी का सिर्फ एक हिस्सा है.

25, 30 और 35 साल की उम्र में शुरू करने का फर्क

अब सबसे महत्वपूर्ण सवाल. आखिर हर महीने कितना निवेश करना होगा?

मान लेते हैं कि निवेशक 60 साल की उम्र तक NPS में पैसा लगाएगा और गणना के लिए औसतन 10 फीसदी सालाना रिटर्न माना गया है. ध्यान रहे, NPS market linked है. 10 फीसदी कोई गारंटी नहीं है. NPS Trust खुद भी साफ करता है कि पिछला प्रदर्शन भविष्य के रिटर्न या पेंशन की गारंटी नहीं देता.

लगभग 5 करोड़ रुपये के लक्ष्य के लिए, अगर योगदान हर महीने समान रहे और सालाना 10 फीसदी का अनुमानित रिटर्न मिले, तो गणित कुछ ऐसा बैठता है.

• 25 साल की उम्र से शुरुआत: करीब 13,200 रुपये प्रति महीना
• 30 साल की उम्र से शुरुआत: करीब 22,100 रुपये प्रति महीना
• 35 साल की उम्र से शुरुआत: करीब 37,700 रुपये प्रति महीना

यही compounding का असली खेल है. 25 साल की उम्र में शुरू करने वाला व्यक्ति 35 साल तक निवेश करता है, जबकि 35 साल की उम्र में शुरुआत करने वाले के पास सिर्फ 25 साल हैं. दस साल का ये अंतर मासिक निवेश की जरूरत में बड़ा फर्क पैदा कर देता है.

अगर लक्ष्य सिर्फ 2.5 करोड़ रुपये का कॉर्पस हो, तो इसी 10 फीसदी अनुमान पर 25 साल की उम्र में करीब 6,600 रुपये, 30 साल में करीब 11,100 रुपये और 35 साल में करीब 18,800 रुपये हर महीने निवेश की जरूरत पड़ेगी.

लेकिन यहां भी एक बात समझना जरूरी है. 2.5 करोड़ रुपये  का कॉर्पस तभी करीब 50,000 रुपये  मासिक पेंशन के लिए पर्याप्त हो सकता है, जब लगभग 40 फीसदी रकम एन्युटी में लगाने की स्थिति हो और एन्युटी रेट करीब 6 फीसदी मिले. इसलिए निवेशक को अपनी NPS category और exit rules देखकर calculation करनी चाहिए.

सरकारी NPS और प्राइवेट NPS को एक जैसा न समझें

NPS का नाम एक है, लेकिन अलग subscriber categories में exit rules अलग हो सकते हैं. गैर सरकारी NPS subscribers के लिए PFRDA के मौजूदा नियम सामान्य exit पर अधिकतम 80 फीसदी lump sum और कम से कम 20 फीसदी annuity की अनुमति देते हैं.

दूसरी तरफ Central Government NPS subscribers के लिए अलग नियम लागू होते हैं और 40 फीसदी annuity का प्रावधान महत्वपूर्ण है. इसलिए सरकारी कर्मचारी और private sector employee के लिए एक ही 5 करोड़ रुपये का formula सीधे लागू कर देना सही नहीं होगा.

यही वजह है कि NPS calculator में सिर्फ उम्र और निवेश की रकम डालना पर्याप्त नहीं है. अपेक्षित return, contribution में सालाना बढ़ोतरी, annuity ratio और annuity rate जैसे variables भी pension को बदल देते हैं. NPS Trust का calculator भी इन्हीं inputs के आधार पर projected pension निकालता है.

छोटी रकम को हर साल बढ़ाते जाएं तो तस्वीर बदल सकती है

रिटायरमेंट प्लानिंग में सबसे बड़ी गलती ये है कि लोग आज की आमदनी और आज की बचत को देखकर फैसला करते हैं. मान लीजिए कोई व्यक्ति 25 साल की उम्र में 10,000 रुपये महीना निवेश शुरू करता है. पांच या दस साल बाद उसकी आमदनी बढ़ती है तो contribution भी बढ़ाया जा सकता है.

NPS calculator में annual increase in contribution का विकल्प भी मौजूद है. इसका मतलब है कि शुरुआत में कम रकम से शुरुआत करके income बढ़ने के साथ contribution बढ़ाना एक व्यावहारिक रणनीति हो सकती है. लेकिन कितनी रकम तक पहुंच पाएंगे, ये return और contribution growth पर निर्भर करेगा.

टैक्स बचत भी NPS की बड़ी वजह है

NPS में निवेश करने वालों को आयकर अधिनियम (Income Tax Act) के तहत अलग-अलग प्रावधानों (provisions) के जरिए कर लाभ (tax benefits) मिल सकते हैं. Section 80CCD(1B) के तहत एनपीएस योगदान (NPS contribution) पर 50,000 रुपये तक अतिरिक्त deduction का प्रावधान है. ये 80C की सामान्य 1.5 लाख रुपये सीमा से अलग है.

इसके अलावा नियोक्ता का हिस्सा (Employer Contribution) के लिए Section 80CCD(2) का प्रावधान है. आयकर विभाग (Income Tax Department) के मुताबिक केंद्र और राज्य सरकार के नियोक्ता (Central and State Government employers) के मामले में निर्धारित सीमा 14 फीसदी तक और बाकी नियोक्ताओं के लिए 10 फीसदी तक है, वो भी ‘शर्तें लागू’ (subject to applicable conditions) वाले हैश टैग के साथ.

हालांकि टैक्स रिजीम (tax regime) का चुनाव भी महत्वपूर्ण है. इसलिए सिर्फ टैक्स बचत (tax saving) के नाम पर NPS में पैसा डालने से पहले देखना चाहिए कि संबंधित कटौतियां (deductions) आपके चुने हुए टैक्स रिजीम में उपलब्ध है या नहीं.

NPS की सुरक्षा का मतलब guaranteed pension नहीं है

NPS को सरकारी रेगुलेशन (regulation) और PFRDA supervision का फायदा मिलता है, लेकिन इसे निश्चित रिटर्न (fixed-return) या गाइरेंटेड पेंशन प्रोडक्ट (guaranteed pension product) समझना गलती होगी. NPS बाज़ार से जुड़ा रिटायरमेंट प्रोडक्ट (market-linked retirement product) है. इसमें इनवेस्टमेंट रिटर्न मार्केट परफॉरमेंस पर निर्भर करते हैं और रिटायरमेंट के समय मिलने वाली एन्युइटी दर (annuity rate) भी भविष्य में अलग हो सकती है. NPS Trust खुद अपने calculator को indicative बताता है और professional advice लेने की सलाह देता है.

इसलिए 50,000 रुपये की pension का लक्ष्य बनाते समय ‘मुद्रा स्फ़ीति’ (inflation) को भी नजरअंदाज नहीं करना चाहिए. आज 50,000 रुपये महीने में जितना सामान और सेवाएं मिलती हैं, 25 या 30 साल बाद उसी रकम की क्रय शक्ति (purchasing power) काफी कम हो सकती है. असली रिटायरमेंट प्लानिंग सिर्फ nominal 50,000 रुपये पेंशन तक सीमित नहीं होनी चाहिए.

तो आखिर कितनी उम्र में शुरू करना बेहतर है?

इस पूरे गणित का सबसे बड़ा सबक किसी एक NPS नंबर में नहीं, बल्कि समय में छिपा है. 25 साल की उम्र में शुरू करने वाला निवेशक कम मासिक रकम से लंबी अवधि का फायदा उठा सकता है. 30 साल में शुरुआत करने पर योगदान बढ़ता है और 35 साल में शुरुआत करने पर वही लक्ष्य हासिल करने के लिए और ज्यादा रकम लगानी पड़ती है.

अगर लक्ष्य 50,000 रुपये मासिक pension है तो पहले ये तय कीजिए कि रिटायरमेंट पर कितने रुपये का corpus चाहिए. फिर अपनी NPS category के हिसाब से annuity requirement तय कीजिए. उसके बाद रिटर्न का सबसे कम अनुमान (conservative return assumption) लगाकर मासिक योगदान (monthly contribution) निकालिए.

और सबसे जरूरी बात. NPS को सिर्फ टैक्स बचाने का जरिया नहीं, बल्कि retirement corpus बनाने की लंबी योजना समझिए. जल्दी शुरुआत, नियमित निवेश और समय के साथ contribution बढ़ाना इस पूरी कहानी के सबसे मजबूत हथियार हैं.

क्योंकि रिटायरमेंट के बाद आर्थिक आजादी की तैयारी 60 साल की उम्र में नहीं होती. उसका फैसला अक्सर 25, 30 या 35 साल की उम्र में किया जा चुका होता है.

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