गलती से आए मार्जिन पर लगाया दांव और कमाए 1.75 करोड़, ब्रोकर बोला- 'ये पैसे मेरे हुए', फिर...

एक कहावत है, जोखिम यानी रिस्क को संपत्ति में बदल डालो. मोटिवेशनल स्पीकर भी आपसेये कहते मिल जाएंगे कि ‘जहां रिस्क नहीं है, वहां रिवार्ड (Reward) नहीं है’. आपकेलिए ये कोरी बातें होंगी लेकिन एक ट्रेडर हैं गजानन राजगुरु, उन्होंने इसे हकीकतमें बदल डाला है. उनके ट्रेडिंग अकाउंट में सिर्फ 3 हजार 175 रुपये थे. फिर ब्रोकरकी एक तकनीकी गड़बड़ी के कारण गलती से उन्हें 40 करोड़ रुपये का मार्जिन मिल गया.इसके बाद राजगुरु ने अपने जीवन का सबसे बड़ा रिस्क लिया. इन पैसों से ट्रेड किया औरसिर्फ 20 मिनटों के भीतर 1.75 करोड़ रुपये का शुद्ध मुनाफा कमाकर करोड़पति बन गए.ये किस्मत की बात नहीं है. रिस्क लेने की हिम्मत का मामला है. हालांकि, कहानी यहींखत्म नहीं होती है. अपना मुनाफा हासिल करने के लिए गजानन को और भी बहुत कुछ करनापड़ा. तमाम ट्रिब्यूनलों से होते हुए हाई कोर्ट तक जाना पड़ा क्योंकि जिस ब्रोकरफर्म की तकनीकी गड़बड़ी से उन्हें इतना बड़ा मुनाफा हुआ था, वो इसे अपने पैसे बताकरवापस मांग रही थी. गजानन ने ऐसा करने से मना कर दिया और छोटी अदालतों से होते हुएमामले को बॉम्बे हाईकोर्ट तक ले गए. अब राज्य की सबसे बड़ी अदालत ने फैसला सुनायाहै कि 1.75 करोड़ रुपये के इस मुनाफे पर सिर्फ गजानन का हक है. कंपनी इस पर अपनादावा नहीं कर सकती.चलिए पूरा मामला विस्तार से समझते हैं महाराष्ट्र के एक ट्रेडर हैं गजानन राजगुरु. Economic Times के मुताबिक, उन्होंनेअक्टूबर 2021 में ऑनलाइन ट्रेडिंग के लिए कोटक सिक्योरिटीज में ट्रेडिंग और डीमैटअकाउंट खोला था. 26 जुलाई 2022 को उनके अकाउंट में सिर्फ 3175.69 रुपये थे, लेकिनकोटक सिक्योरिटीज के सिस्टम में तकनीकी गड़बड़ी के कारण उनके अकाउंट में अचानक बहुतबड़ी रकम का मार्जिन दिखने लगा.मार्जिन को आप ऐसे समझिए कि अगर आप किसी ऐसे शेयर में ट्रेड करना चाहते हैं जो आपकीक्षमता से बाहर है तो ब्रोकर आपको कुछ पैसे उधार देते हैं. इसमें फायदे की जितनीसंभावना होती है, नुकसान का जोखिम भी उतना ही ज्यादा होता है. इस मामले में ट्रेडर गजानन थे और कोटक सिक्योरिटीज था ब्रोकर. कोटक सिक्योरिटीज केसिस्टम में कोई टेक्नीकल ग्लिच आया होगा, जिसकी वजह से गजानन के डीमैट अकाउंट में40 करोड़ का मार्जिन दिखने लगा था. गजानन ने इस रिस्क को संपत्ति में बदलने कीकोशिश के तहत अपने जीवन का सबसे बड़ा दांव खेला. 40 करोड़ के मार्जिन का फायदाउठाकर तकरीबन 20 मिनट के भीतर ही उन्होंने लगभग 94.81 करोड़ रुपये के फ्यूचर एंडऑप्शन (F&O) ट्रेड कर डाले. रिस्क लेने का फायदा हुआ और गजानन ने इन ट्रेड्स से 1.75 करोड़ रुपये का मुनाफा कमालिया. उसी दिन शाम को उन्हें इन ट्रेड्स का ‘कॉन्ट्रैक्ट नोट’ भी मिल गया और उनकेअकाउंट में 1.83 करोड़ रुपये क्रेडिट भी हो गए. लेकिन इसके कुछ ही समय बाद कोटकसिक्योरिटीज ने यह कहते हुए 1.75 करोड़ रुपये उनके अकाउंट से वापस निकाल लिए कि येट्रेड गलत तरीके से मिले मार्जिन पर किए गए थे.गजानन को ये बात ठीक नहीं लगी. वह अगले दिन कोटक सिक्योरिटीज के ऑफिस पहुंच गए,लेकिन वहां कोई सॉल्यूशन नहीं मिला. इसके बाद 15 सितंबर 2022 को उन्होंने नैशनलस्टॉक एक्सचेंज (NSE) के इन्वेस्टर सर्विस सेल में शिकायत दर्ज कराई. एनएसई कीग्रिवांस रिड्रेसल कमेटी ने 19 अक्टूबर 2022 को उसकी शिकायत खारिज कर दी. गजानन नेलेकिन हार नहीं मानी. उन्होंने इस फैसले के खिलाफ 25 नवंबर 2022 को आर्बिट्रेशनट्रिब्यूनल (Arbitral Tribunal) में अपील की, लेकिन 1 जून 2023 को वहां भी उनकादावा खारिज हो गया.गजानन ने इसके बाद एनएसई के अपीलेट फोरम में अपील की. यहां वो केस जीत गए. अपीलेटट्रिब्यूनल ने कोटक सिक्योरिटीज को आदेश दिया कि वो 26 जुलाई 2022 से 12 प्रतिशतब्याज के साथ गजानन को 1.75 करोड़ रुपये लौटाए. फोरम के आदेश के आधार पर एनएसई नेकोटक सिक्योरिटीज के एक्सचेंज ड्यूज अकाउंट से 2.01 करोड़ रुपये काट लिए. कोटक सिक्योरिटीज को ये फैसला ठीक नहीं लगा और उसने इसके खिलाफ बॉम्बे हाईकोर्ट मेंअपील दाखिल कर दी. 3 दिसंबर 2025 को बॉम्बे हाई कोर्ट में भी इस मामले में गजाननराजगुरु की जीत हुई और कोटक सिक्योरिटीज को हार का सामना करना पड़ा. कोर्ट ने क्या कहा?बॉम्बे हाई कोर्ट ने मामला सुनते हुए कहा कि ट्रेडर को सिस्टम में मौजूद मार्जिनदिखाया गया था और उसने उसी आधार पर अपने स्किल और रिस्क उठाने की क्षमता काइस्तेमाल करते हुए F&O ट्रेड किए. इसलिए जो मुनाफा हुआ वह ट्रेडर का है न कि ब्रोकरका.इस पर कोटक सिक्योरिटीज ने दलील दी कि उन्होंने गलती से लगभग 40 करोड़ रुपये कामार्जिन क्रेडिट कर दिया था. ऐसे में उस पैसे से जो भी मुनाफा होता है, उस पर उनकाहक है. हालांकि, हाई कोर्ट ने उनकी दलील खारिज कर दी. कोर्ट ने कहा कि सिर्फ पैसामिल जाने से अपने आप मुनाफा नहीं हो जाता. कोर्ट ने अपने फैसले में यह भी नोट कियाकि शुरुआत में ट्रेडर गजानन को 54 लाख रुपये का नुकसान हुआ था. इसके बाद उसे 2.38करोड़ रुपये का फायदा हुआ और इस तरह कुल मिलाकर 1.75 करोड़ रुपये का शुद्ध मुनाफाउसने कमाया था.हाई कोर्ट ने साफ कहा कि कोटक सिक्योरिटीज को इस गलती से कोई नुकसान नहीं हुआ. वोइस बहाने से कि मुनाफा उनके मार्जिन से कमाया गया, ट्रेडर की मेहनत और जोखिम से हुएमुनाफे पर खुद फायदा उठाना चाहते हैं. कोर्ट ने कहा कि अगर इसका उलटा होता औरट्रेडर को नुकसान होता तब कोटक सिक्योरिटीज ये कहकर नुकसान माफ नहीं करती कि गलतीसे ज्यादा मार्जिन उन्होंने ही दिया था. ट्रेडर को वह नुकसान कोटक सिक्योरिटीज कोलौटाना ही पड़ता. ऐसा नहीं हो सकता कि ट्रेडर से नुकसान की भरपाई तो ली जाए लेकिनमुनाफा उसे रखने न दिया जाए. कोर्ट ने आगे कहा,कोटक सिक्योरिटीज के लिए यह कोई ‘विन-विन सिचुएशन’ यानी दोनों तरफ से जीत की स्थितिनहीं हो सकती जहां वो नुकसान होने पर ट्रेडर से वसूली करें और मुनाफा होने पर पूरामुनाफा खुद रख लें और वो भी सिर्फ इस दलील पर कि ट्रेड उनके मार्जिन से हुए थे.हाई कोर्ट ने इस बात पर भी संज्ञान लिया कि कोटक सिक्योरिटीज ने ट्रेडर से कहा थाकि वो 50 लाख रुपये रख ले लेकिन 1.75 करोड़ के मुनाफे पर दावा छोड़ दे. ट्रेडर नेयह प्रस्ताव ठुकरा दिया था. कोटक सिक्योरिटीज ने यह भी कहा कि रिस्क मैनेजमेंटसिस्टम की पवित्रता बनाए रखने के लिए यह मामला उनके पक्ष में जाना चाहिए, लेकिनकोर्ट ने कहा कि एक तरफ वो ट्रेडर से मुनाफा बांटने की कोशिश कर रहे थे और दूसरीतरफ अब पूरा मुनाफा खुद रखने के लिए कोर्ट से आदेश पलटने की मांग कर रहे हैं. जबकिउनके ही सिस्टम ने ये ट्रेड होने दिए.एक्सपर्ट क्या कहते हैं?इकनॉमिक टाइम्स से बात करते हुए यूनिवर्सल लीगल के फाउंडर अपूर्व अग्रवाल ने कहा किकोर्ट ने जो बात कही है वो तथ्यों पर आधारित थी. पहली बात तो ये कि पैसा सीधेग्राहक के बैंक खाते में नहीं आया था. गलती से जो दिखाया गया, वह सिर्फ ज्यादाट्रेडिंग मार्जिन था. इससे ग्राहक को बड़े ट्रेड करने की अनुमति मिल गई. मुनाफा तभीहुआ क्योंकि ग्राहक ने बाजार का रिस्क लिया. खुद फैसले किए और मार्केट उसके फेवरमें गया. ऐसे में मुनाफा किसी तकनीकी गड़बड़ी से अपने आप मिलने वाला फायदा नहीं था,बल्कि बाजार में ट्रेडिंग का नतीजा था.अग्रवाल ने आगे कहा कि दूसरी बात ये कि ब्रोकर ने उस समय इन ट्रेड्स को सही और वैधमाना. ट्रेड के कॉन्ट्रैक्ट नोट जारी किए गए. ब्रोकरेज और बाकी फीस भी वसूली गई औरपोजीशन चलने दी गई. सिर्फ तब जब ट्रेड मुनाफे में आ गए, ब्रोकर ने उस मुनाफे कोवापस लेने की कोशिश की. कोर्ट के लिए यह पचा पाना मुश्किल था कि एक ब्रोकर पहलेट्रेड को मंजूरी दे. फीस कमाए और बाद में कहे कि मुनाफा अनुचित है.तीसरी बात जो अग्रवाल ने बताई वो ये कि ब्रोकर साबित नहीं कर पाया कि इस गलती कीवजह से उसे कोई आर्थिक नुकसान हुआ है.